CI SI PUO’ FIDARE DEGLI SCOZZESI DI ROYAL E DELLE LORO OBBLIGAZIONI A “COMBINAZIONE PERFETTA”?

Per evitare il peggio è dovuto intervenire nel 2008 il governo inglese diventando azionista di maggioranza (gli altri azionisti faticavano ad aprire il portafoglio) anche per scongiurare un default che avrebbe avuto conseguenze drammatiche per i risparmiatori inglesi (e non solo). Un intervento, quello di Downing Street, che non si è limitato al solo ingresso nel capitale con la sottoscrizione delle nuove azioni ma che si aggiunto a una serie di poderosi interventi di garanzia statali sui presti interbancari. Ora il Tesoro britannico controlla “temporaneamente” l’84% di questo istituto che ha chiuso il 2009 con una perdita di 3,6 miliardi di sterline.

La strada verso il risanamento è lunga e passa soprattutto attraverso la politica delle cessioni anche per le forti pressioni esercitate dall´Antitrust europeo. E’ di poche settimane fa, infatti, l’annuncio che RBS  ha messo in vendita 318 delle proprie filiali britanniche, ovvero il 14% della sua rete retail nel Regno Unito. Inoltre dovrà  scorporare il ramo assicurativo e tra asset in dismissione ci sono la Nat West in Scozia, la Global Merchant Services e la quota in Sempra Commodities.

In questo intervento parliamo di Royal Bank of Scotland e di alcune emissioni in particolare come l’ultima Royal “Combinazione Perfetta” (codice ISIN NL0009294040) e con scadenza 23.03.2018. Un titolo che fa “sognare” molti risparmiatori e che promette un 8% lordo il primo anno e poi fino a scadenza  il 10% meno 2 volte l’Euribor a 6 mesi. Un titolo simile a quello già  emesso qualche tempo fa sempre da Royal (codice Isin NL0009289313) che prevede con scadenza 11/1/2020 il pagamento di un cedola indicizzata al tasso euribor a 3 mesi con una cedola pari all’8% meno il valore del tasso Euribor.

Come vanno considerati questi titoli? Sono veramente coos allettanti come promettono i rendimenti attuali o sono da maneggiare con cura?

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